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海通国外证券集团有限公司陈子仪,朱默辰近期对格力电器进行商讨并发布了商讨陈述《公司追踪陈述：收入利润安逸增长，增抓格力钛新能源》，本陈述对格力电器给出增抓评级，觉得其商酌价位为54.56元，现时股价为32.98元，预期飞腾幅度为65.43%。

格力电器(000651)

投资重心：

公司发布功绩预报。展望2023年交易总收入2050亿元-2100亿元，同比增长7.8%-10.4%；终了净利润约270-293亿元，同比增长10.20%-19.60%；扣非归母261-278亿元，同比增长8.8%-15.9%。

公司功绩变动原因：2023年，公司商酌功绩稳中朝上，收入、利润较上年同期均有增长。公司恒久聚焦空调主业，坚抓以耗尽者需求为导向，丰富居品品类，积极拓展销售渠说念；同期，公司抓续进行工业化转型，在高端装备、工业成品、绿色能源等多元化鸿沟抓续发力，创造更多的晋升技艺，为功绩提供增长能源。

公司增抓子公司格力钛新能源。据公司12月21日公告，本次交游，格力电器以作价10.15亿元，受让12名交游对象共计格力钛24.54%的股份，受让后整个限度格力钛72.47%的股份(其中公司平直抓股格力钛55.01%，董明珠抓有格力钛17.46%股份)。除本次交游外，处理层改日十二个月仍将择机与剩余格力钛鼓吹开展受让格力钛剩余股份事宜。

格力钛前身为银隆新能源，2021年格力电器竞得公司30.47%股权后更名格力钛，成为格力电器控股子公司。主交易务包括钛酸锂电板中枢材料，电板，储能，新能源汽车基础零部件到结尾居品的全体布局，并有集中空调技艺研发的光伏直流空调及家用电器系统，是格力电器新能源业务板块的热切组成部分。2022年格力钛仍大幅耗费，终了交易收入25.87亿元，毛利额4.13亿元，净利润为-19.05亿元，年度商酌活动现款流净额0.45亿元。2023H1格力钛耗费收窄，现款流情况连接好转，获取交易收入14.4亿元，净利润-1.71亿元，商酌活动现款流净额2.09亿元。

投资提议。公司收入端安逸增长，利润率抓续种植，低估值及安逸功绩提供有余安全。咱们展望2023年公司终了归母净利润279亿元，赐与2023年11XPE估值不变，对应商酌价54.56元(+4%)。低估值提供充分安全垫及种植弹性，看护“优于大市”评级。

风险教唆。原材料价钱波动，结尾需求波动。

证券之星数据中心阐发近三年发布的研报数据诡计，招商证券史晋星商讨员团队对该股商讨较为久了，近三年预测准确度均值高达97.26%，其预测2023年度包摄净利润为盈利274.86亿，阐发现价换算的预测PE为6.76。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增抓评级3家；当年90天内机构商酌均价为46.16。

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