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就算市值登顶，也别过于神化英伟达｜产业麻辣烫

“淘金热期间，卖铁铲最赢利”。在AI淘金热确当下，“卖铲子”的英伟达果决赚得盆满钵满。

就在昨天，芯片企业英伟达收涨3.51%，市值升至3.34万亿好意思元，罕见苹果和微软，登顶“天下股王”。这是什么认识，差未几是13个茅台的市值。值得深究的是，寰球市值第一的宝座，英伟达能坐稳多久？

争夺4万亿好意思元市值

跟着第四次工业创新的奏凯进行，英伟达的 GPU 芯片就像是科技领域的新黄金或石油。

英伟达市值从2万亿好意思元升到3万亿好意思元用了96天（日期日）。与之比较，微软用了945天，苹果则用了1044天。

从游戏需求启动，到加密货币，再到东说念主工智能，英伟达老是不失机机踩上时期的风口，云蓄意、数据中心、自动驾驶等等，那处王人需要英伟达的AI芯片来驱动。

至极是大模子正在驱动算力产业创新变革，其所陡然的算力也特地惊东说念主，稳妥大模子熟习的智能算力成为算力新增长点。当下AI这样火，英伟达的芯片当然成为算力时期的“硬通货”。

在最狂热的时候，一级市集曾经出现过一个案例，一家未上市算力管事公司的估值平直按照机房有些许片英伟达的芯片来初步估算。

字据财报，英伟达最新财年第一财季功绩全面超预期，其中数据中心业务营收达226亿好意思元，较前年同时增长427%，再次创历史新高；总营收录得260.4亿好意思元，涨幅达262%；净利润达148.8亿好意思元，翻涨超6倍。

罕有据披露，英伟达占据了数据中心AI芯片市集约80%的份额，且OpenAI、微软、谷歌等还在争相抢购他的产物。

字据英伟达创举东说念主黄仁勋的谈话，瞻望供不应求的情况将捏续并知道全年，将尽最大勤勉缓解费事问题。短期看，AI芯片于今仍然供不应求，英伟达市值还能再狂飙一段期间。

接下来，英伟达、苹果和微软，谁将最初冲突4万亿好意思元市值，成为下一个争夺焦点。还有关系机构报出英伟达将来还将登顶5万亿好意思元。

市值第一宝座能坐多久

科技行业风浪幻化，寰球市值第一的宝座，英伟达到底能坐多久？

梅花创投创举合激动说念主吴世春点评英伟达的不雅点更为机敏，他以为：英伟达是一家硬件公司，唯唯独家作念出来的时候是黑科技，两家作念出来的时候即是制造业了，三家作念出来的时候，即是产能宽裕了。

其次，本事短期被高估，祛魅历程很快会到来，AI被光环掩盖，是以英伟达被不停追高。况兼，几万亿好意思金的公司王人是ToC的。

他甚而有些顶点地以为，英伟达会在一两年内泡沫落空，回到一个几千亿好意思金的公司。

英伟达有80%的营收来自谷歌、亚马逊、Meta、微软等巨头，英伟达最系念的可能是这些巨头要作念什么。

金沙江创投行使合激动说念主朱啸虎近日提到一个有兴味的不雅点，当前英伟达市值飙升的情况，跟畴昔20年很像。PC 互联网、转移互联网，每一波新周期启动时，王人是半导体硬件本事表率涨的最佳。

早在 2000 年，念念科曾经是那时寰球市值第一的超等公司。但很快又被谷歌、苹果、Facebook、亚马逊等应用层公司罕见，这些公司创造的价值是前者的10倍多。

这样看来，AI这一波新周期其实才刚启动。英伟达能在寰球市值第一的宝座坐多久，可能并装假足取决于本身的本事和股票拆分战略，而是谷歌、苹果、Facebook、亚马逊等应用层公司的崛起速率。

也即是说，红利先让英伟达赚了，那接下来，买了多半芯片的微软、谷歌等等企业，AI 应用会大爆发，也该收割一波红利了。

事实上，英伟达蹿红，其他家眼红，越来越多客户，正酿成竞争敌手。比如微软、Google、Meta、亚马逊、特斯拉等等，王人启动参加大畛域资源自研AI芯片。

友谊的划子随时有可能倾覆，就像特斯拉在自动驾驶芯片上毁掉英伟达转为自研相同，英伟达还远未到安枕而卧的时候。

其实，互联网科技圈从来不缺造富传奇，念念科曾经领有近似英伟达的超等明星地位。与今天英伟达通过其GPU推动AI创新相同，在1990年代到2000年代期间，念念科着实是会聚基础表率的代名词，在互联网的发展中居于中心性位，谁也离不开它的交换机和路由器。念念科股价在十年间飙升了1000多倍，成为天下上最热点的股票，一度是好意思国最大市值公司。

但当互联网泡沫落空后，念念科股价又在随后几年间大跌培植90%，从市值近5600亿好意思元，到当前照旧不及2000亿好意思元。

也许，制约英伟达市值再次狂飙的，也可能不是其他颠覆性本事，而是电力。

南边+记者 郜小平