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据本站公开数据整理，近期三利谱（002876）发布2023年年报。凭据财报久了，本通告期中三利谱净利润减79.26%。限制本通告期末，公司生意总收入20.68亿元，同比下降4.87%，归母净利润4280.46万元，同比下降79.26%。按单季度数据看，第四季度生意总收入5.29亿元，同比上升3.34%，第四季度归母净利润-1558.43万元，同比下降181.0%。

该数据低于大多半分析师的预期，此前分析师广泛预期2023年净利润为盈利3.44亿元阁下。

以下是扎眼的掂量信息：

本次财报公布的各项数据筹算进展不尽如东谈意见。其中，毛利率14.81%，同比减30.87%，净利率2.08%，同比减78.74%，销售用度、搞定用度、财务用度揣测9914.67万元，三费占营收比4.8%，同比减10.17%，每股净钞票13.42元，同比增0.35%，每股探究性现款流0.24元，同比减89.73%，每股收益0.25元，同比减78.99%。具体财务筹算见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务模式的原因评释如下：销售用度变动幅度为-17.11%,原因:收入下降导致销售奖金减少。搞定用度变动幅度为-11.21%,原因:保障费及股份支付用度减少。财务用度变动幅度为-21.36%,原因:融资利率下降，利息开销减少。探究举止产生的现款流量净额变动幅度为-89.73%,原因:本期回款减少，同期上年同期收到送还海关保证金13,255.48万元及升值税留抵退税5,423.80万元。投资举止产生的现款流量净额变动幅度为-50.45%,原因:莆田新线及合肥二期工程模式缔造干涉增多。筹资举止产生的现款流量净额变动幅度为162.38%,原因:本期公司借款增多。货币资金变动幅度为-20.89%,原因:合肥二期干涉增多。应收款项变动幅度为10.31%,原因:本期应收回款减少。在建工程变动幅度为176.66%,原因:合肥二期及莆田新线干涉增多。使用权钞票变动幅度为86.56%,原因:深圳光明基地变更租出单价及租出期限。短期借款变动幅度为38.49%,原因:公司流贷增多。租出欠债变动幅度为81.06%,原因:深圳光明基地变更租出单价及租出期限。应收款项融资变动幅度为-77.86%,原因:通告期末应收单子贴现。其他应收款变动幅度为89.13%,原因:新材料保障理赔款暂未收到。其他流动钞票变动幅度为70.54%,原因:升值税进项增多。其他非流动钞票变动幅度为11.01%,原因:预支拓荒投资款增多。一年内到期的非流动欠债变动幅度为-31.30%,原因:送还永恒借款。其他支吾款变动幅度为-60.75%,原因:支吾未付款减少。

本站价投圈财报分析用具久了：

钞票质方位面，公司应收账款体量较大。提议在年报或半年报中稽查该管帐模式的两个信息，其一是计提，关于大意率收不回的款，公司一般会作念坏账准备，可稽查计提的金额和准备估算鸿沟。另外即是应收账款账龄，即是这笔帐欠了若干永劫间了，一般大部分都是一年以内的，若是超一年的应收账款占比拟高则需要重心珍藏。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的管帐处理设施是会对公司当期利润变成极大冲击的管帐模式，在公司的年报中每每会有存货按照不同种类的详情设施，需要在年报中搜索存货稽查具体数据。公司固定钞票相较于营收鸿沟较大，提议重心分析公司固定钞票质地。折旧一般是针对固定钞票一次性开销过大然后进行管帐处理的设施，比如100万购进了一台拓荒，按照每年20万的生意成本算入接下来5年的年报中，小心悉数计入一年中导致利润值比拟丢脸，是一种平滑报表的设施，感兴致的不错在年报中看下公司比拟扎眼的折旧设施，巧合候比拟过分，会有通过蔓延钞票的折客岁限作念高现时利润的动机。不错关心服旧设施和时期年限是否公允，警惕通过作念低折旧素养短期利润的企业。公司当期信用减值亏蚀不小，需重心关心信用钞票质地。重心关心公司信用钞票质地恶化趋势。

欠债景况方面，公司有偿债压力，珍藏短期借款鸿沟是否合理。

营收分析方面，公司客户都集度较高。公司最新一期年度报表的现款流为正，探究性现款流和利润相匹配。

探究开支方面，公司本钱开支相较生意成本较大，提议重心关心本钱开支模式是否合理，以及本钱利润的流动性问题。公司近三年本钱开支不低，风险与机遇并存，需询查一下干涉模式可行性及进展情况。公司通告期内在建工程鸿沟环比变大76.56%，公司运行缔造新产能，提议关心公司新产能的扎眼信息，关心公司产物竞争模式。公司探究顶用在财务上的成本不少。公司研发用度相较利润鸿沟较大，可能比拟依赖研发，重心关心公司产物和作事研发周期。公司探究顶用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利才调方面，主生意务在产业链地位较低，凑合看护盘活探究，营销是有不小干涉，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，全体来动作长不是很贯通，扣非净利润长年负增长。永恒来看盈利才调较弱。业务体量近5年来有过中速增长，连年来运行慢速增长。利润近5年来有过高速增长，连年来运行萎缩。其最新盈利掂量久了，利润增速会有所增长。

财报体检用具久了：提议关心公司现款流景况（货币资金/流动欠债仅为28.95%、近3年探究性现款流均值/流动欠债仅为17.36%）提议关心公司债务景况（有息钞票欠债率已达29.78%）提议关心公司应收账款景况（应收账款/利润已达1504.79%）

重仓三利谱的前十大基金见下表：

握有三利谱最多的基金为英大国企校正主题股票，现在鸿沟为14.92亿元，最新净值1.5108（4月12日），较上一交夙昔上升0.07%，近一年下降18.17%。该基金现任基金司理为张媛。

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